在黨的十九大報(bào)告中,，習(xí)近平總書記強(qiáng)調(diào)指出,，“更加注重軍民融合，實(shí)現(xiàn)黨在新時(shí)代的強(qiáng)軍目標(biāo)”。同時(shí)還指出,，軍民融合需要“加快建立軍民融合創(chuàng)新體系”。其中,，創(chuàng)新投融資體系,，探索多元化金融服務(wù)，至關(guān)重要,。

       一,、軍民融合融資模式：從財(cái)政為主到多元化金融服務(wù)轉(zhuǎn)型

       軍民融合是軍事能力與經(jīng)濟(jì)發(fā)展能力相融合，是國防戰(zhàn)略和經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略融為一體,。主要表現(xiàn)為構(gòu)建軍民統(tǒng)一的科技基礎(chǔ),、工業(yè)基礎(chǔ)、人才基礎(chǔ),、設(shè)施基礎(chǔ),。

       受長期計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制的影響，我國軍工企業(yè)沒有能力利用市場方式籌集資金,。即便是以市場融資方式參與軍民融合的軍工企業(yè),，也多為軍工集團(tuán)下屬子公司，大多將民品資產(chǎn)打包上市,，上市規(guī)模較小,，核心武器裝備生產(chǎn)資金無法從市場上獲取，仍依靠國家有限的投資,。雖然2012年7月,，國防科工局和總裝備部聯(lián)合印發(fā)了《鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間資本進(jìn)入國防科技工業(yè)領(lǐng)域的實(shí)施意見》，但在實(shí)踐中,，私人資本等非公有制經(jīng)濟(jì)進(jìn)入軍工領(lǐng)域,，需要經(jīng)過國防工業(yè)管理部門、軍隊(duì)裝備部門審批,，程序復(fù)雜,、進(jìn)入壁壘高。政府財(cái)政投入比例較大,，資金來源主體并未真正實(shí)現(xiàn)多元化,。近年來，我國國民經(jīng)濟(jì)增速和全國財(cái)政收入增速進(jìn)入“由高速向中高速轉(zhuǎn)軌”的新常態(tài)時(shí)期,，而國防費(fèi)用支出增速明顯高于國民經(jīng)濟(jì)增速和全國財(cái)政收入增速,。換言之，在今后一段時(shí)期內(nèi),，我國同樣面臨大多數(shù)國家財(cái)力約束問題,。

       推動(dòng)財(cái)政主導(dǎo)融資向多元化金融創(chuàng)新服務(wù)體系轉(zhuǎn)型是加快“軍轉(zhuǎn)民,、民參軍”進(jìn)程的“經(jīng)濟(jì)助推器”，也是孕育我國經(jīng)濟(jì)新增長點(diǎn)和新發(fā)展動(dòng)能的絕佳“沃土”,。當(dāng)前,，我國處于供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的“攻堅(jiān)期”，軍民融合將為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和國防建設(shè)轉(zhuǎn)型提供動(dòng)力和方向?，F(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)中出現(xiàn)脫實(shí)向虛等現(xiàn)象,，本質(zhì)上是源自“資產(chǎn)荒”，即沒有好的投資項(xiàng)目,，特別是由實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶動(dòng)的能夠產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益的增長點(diǎn),。如何通過構(gòu)建多元化金融創(chuàng)新服務(wù)體系，促進(jìn)軍民融合,，將金融力量轉(zhuǎn)換為國防力量和經(jīng)濟(jì)增長力量,，是我國未來百年大計(jì)。

       多元化金融創(chuàng)新服務(wù)體系是支撐國防戰(zhàn)略和經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略的重要基石,。軍民融合資金支持體系轉(zhuǎn)型順利與否,，不但涉及未來一段時(shí)期內(nèi)我國能否在大國博弈新格局下立于不敗之地，關(guān)系到我國在軍事,、經(jīng)濟(jì),、政治等多個(gè)領(lǐng)域上從世界大國向世界強(qiáng)國轉(zhuǎn)變這一百年大計(jì)的成敗。

       二,、軍民融合多元化融資支持的國際經(jīng)驗(yàn)

       無論是軍民融合度較高的日本和美國,，還是軍民融合度較低的俄羅斯，均在不斷受到國家財(cái)力約束下,，不約而同選擇軍民融合戰(zhàn)略和尋求多元化投融資支持,。

       模式一：“政府先導(dǎo)+市場化運(yùn)作”的美國模式。美國是“軍民一體化”代表國家,，其軍民融合始于20世紀(jì)60年代,，全面展開于20世紀(jì)90年代?！袄鋺?zhàn)”后,，因蘇聯(lián)解體和自身國防預(yù)算約束，原有軍民分離發(fā)展模式難以為繼,，美國正確處理政府與市場的關(guān)系,，用好政府引導(dǎo)的“有形之手”與市場運(yùn)作的“無形之手”，將社會(huì)資本引入軍民一體化建設(shè)中,，實(shí)現(xiàn)軍民之間在技術(shù),、資金、人才等方面的相互融合,，最終成就了世界頭號(hào)軍事強(qiáng)國,、經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國和科技強(qiáng)國的地位,。由于美國是直接融資為主體的金融體系，在軍民融合歷史發(fā)展中,，美國相比其他國家,，更加注重公平競爭（傾向于競爭的采辦體制、改革軍用標(biāo)準(zhǔn)）,，更側(cè)重于運(yùn)用市場化手段（風(fēng)險(xiǎn)投資,、合并重組等）。

       模式二：“傾斜于民企的政策性金融為主”的日本模式,。日本是“以民掩軍”代表國家，其軍民融合始于“二戰(zhàn)”后,。受到“和平憲法”的制約,，國家不設(shè)立專門的武器裝備生產(chǎn)企業(yè)，所有軍事技術(shù)和裝備生產(chǎn)以民營企業(yè)為主體,。而日本躋身于國際前列的國防科技實(shí)力,，正是得益于以民企投資為主體模式。從國家科學(xué)和技術(shù)發(fā)展總投入上,，政府投入包括防衛(wèi)省在內(nèi)比例不到20%,，其中軍事科研經(jīng)費(fèi)更是不足1%，而其余的80%的國防科研項(xiàng)目皆由民營企業(yè)完成,。這些民營企業(yè)由年產(chǎn)值約200億美元,、雇員超過4萬人、總數(shù)約有2500家的大小企業(yè)組成,，不斷將尖端民用技術(shù)應(yīng)用于軍事領(lǐng)域,。結(jié)合間接融資為主的金融體系特征，日本政府在推進(jìn)軍民融合的過程中,，除了財(cái)政補(bǔ)貼,、稅收優(yōu)惠等經(jīng)濟(jì)資助以外，對重點(diǎn)民營軍工企業(yè)（三菱重工,、川崎重工,、日本制鋼等）和中小民營軍工企業(yè)實(shí)施“金融傾斜”政策，側(cè)重于政策性金融,、中小企業(yè)貸款優(yōu)惠,、無擔(dān)保貸款、長期低息貸款等間接融資手段,。同時(shí),，為拓寬中小企業(yè)的融資渠道，擇機(jī)發(fā)展中小企業(yè)直接融資機(jī)構(gòu),、鼓勵(lì)中小企業(yè)公開發(fā)行股票和債券,、引入風(fēng)險(xiǎn)投資,、在主板市場之外設(shè)立二板市場、設(shè)立設(shè)備租賃業(yè)務(wù)等直接融資方式,。此外,，日本防衛(wèi)省設(shè)有協(xié)商窗口，為擁有獨(dú)特技術(shù)的中小企業(yè)促成資金合作機(jī)會(huì),，類似經(jīng)濟(jì)團(tuán)體聯(lián)合會(huì)等民間組織也在軍民融合中發(fā)揮著積極作用,。

       模式三：“財(cái)政支持+基金會(huì)支持”的俄羅斯模式。俄羅斯是“先軍后民”代表國家,，這是一種既想避免軍民分離弊端,，又不想放棄獨(dú)立軍工體系的折中做法。蘇聯(lián)解體后,，俄羅斯的經(jīng)濟(jì)處于崩潰邊緣,，國防預(yù)算急劇下降。俄政府立志改變蘇聯(lián)國防工業(yè)和民用工業(yè)“兩張皮”的情況,，大力推行國防工業(yè)“軍轉(zhuǎn)民”政策,，發(fā)展和采用軍民兩用技術(shù)，促進(jìn)建立軍民融合的工業(yè)體系,。俄羅斯同樣是間接融資為主體的國家,，但金融基礎(chǔ)相對薄弱。為了解決資金短缺問題,，俄羅斯政府曾引導(dǎo)企業(yè)組成了集“科研設(shè)計(jì)—生產(chǎn)—金融—貿(mào)易—保險(xiǎn)”于一體的金融工業(yè)集團(tuán),，還專門成立了“軍事工業(yè)出口銀行”；借鑒美國做法,，在軍工企業(yè)軍轉(zhuǎn)民過程中增加私人投資的份額,；實(shí)行軍工企業(yè)證券私有化；引入國外投資等,。但受種種因素的影響,，俄羅斯軍民融合金融支持明顯不足，導(dǎo)致資金支持上仍以財(cái)政投入和科學(xué)技術(shù)發(fā)展基金為主的局面,。

       模式四：“傾斜于中小民企的政策性金融為主”的德國模式,。同樣是戰(zhàn)敗國，德國在軍民融合上,，很多方面與日本相類似,，無論是采用“以民掩軍”模式上，還是采用以政策性金融為主的資金支持體系上,。唯一不同的是,，德國在軍民融合資金支持上以中小民營軍工企業(yè)為主體模式更為成功，軍民兩用資源使用效率更高,?！岸?zhàn)”后,，德國開始組建復(fù)興貸款銀行、儲(chǔ)蓄銀行,、合作銀行和大眾銀行等專門政策性金融機(jī)構(gòu),，為中小民營軍工企業(yè)提供長期、穩(wěn)定的融資服務(wù),。值得一提的是,，在嘗試發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資和資本市場等直接融資方式受挫之后，德國回歸到間接融資為主的資金支持體系,，對中小民企提供低息貸款和財(cái)政支持,；組建中小民企發(fā)展基金（資金主要來源于財(cái)政補(bǔ)貼），對中小企業(yè)的直接投資和貸款項(xiàng)目補(bǔ)貼,；實(shí)施中小民企信用擔(dān)保體系,，形成完善的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制等方式。

       三,、探索中國特色的軍民融合多元化投融資體系

       國際上,，美國,、日本,、俄羅斯、德國等國軍民融合領(lǐng)域多元化金融創(chuàng)新服務(wù)體系構(gòu)建,，有些共性規(guī)律值得我們借鑒,。

       一是引入社會(huì)資本是軍民融合的必要前提和基礎(chǔ)。主要國家軍民融合過程中,，資金支持體系均一定程度上呈現(xiàn)從財(cái)政支持向多元化金融創(chuàng)新服務(wù)轉(zhuǎn)型的特征,；二是采用何種資金支持體系既取決于國防科技基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)水平，更取決于自身金融基礎(chǔ)設(shè)施完善水平,；三是軍民融合資金支持體系轉(zhuǎn)型順利與否,，關(guān)鍵在于如何成功發(fā)揮“兩手”合力，即政府引導(dǎo)的“有形之手”與市場運(yùn)作的“無形之手”,，即便是“二戰(zhàn)”后迫于政治壓力,，采用“寓軍于民”策略的日本和德國，政府引導(dǎo)始終貫穿整個(gè)軍民融合資金支持過程,；四是軍民融合具有雙向融合性,，資金同樣具有雙向流動(dòng)性。軍民融合資金支持的最理想狀態(tài),，應(yīng)當(dāng)是國家金融力量全部轉(zhuǎn)換為國家國防力量,，而國家國防力量也為國家金融力量提供新的原動(dòng)力。

       考慮到我國實(shí)際情況,，既不能完全采用美國直接融資為主的資金支持體系,，也不能像日德那樣,，短期內(nèi)以中小企業(yè)為主體，更不能像俄羅斯那樣依賴基金會(huì)的支持,。

       習(xí)近平總書記指出：“加快建立軍民融合創(chuàng)新體系,。”現(xiàn)階段,，我國軍民融合領(lǐng)域資金支持體系,，需要在政府引導(dǎo)下實(shí)現(xiàn)三個(gè)創(chuàng)新 ：一是“從財(cái)政投入為主向間接投融資為主”轉(zhuǎn)變，這主要是由我國金融體系特點(diǎn)決定的,；二是“從間接投融資為主向間接投融資+直接投融資+內(nèi)源性投融資”轉(zhuǎn)變,，這取決于未來直接投融資市場的發(fā)展以及企業(yè)資本積累速度；三是“從傳統(tǒng)投融資向傳統(tǒng)投融資+非傳統(tǒng)投融資”轉(zhuǎn)變,，隨著軍民融合程度不斷提升,，未來投融資資金渠道可能會(huì)進(jìn)一步拓展到民間資本、國際資本等,。

       從融資渠道看,，多元化融資創(chuàng)新體系主要表現(xiàn)為：財(cái)政支持、內(nèi)源性投融資,、直接投融資,、間接投融資以及創(chuàng)新性投融資等。第一,，財(cái)政支持,。包括財(cái)政直接與間接支持，以及相關(guān)稅收減免優(yōu)惠政策等,。第二,，內(nèi)源性投融資。主要是指企業(yè)利用自身的留存收益和折舊轉(zhuǎn)化為投融資,。第三,，直接投融資。包括風(fēng)險(xiǎn)投資,、資本市場,、保險(xiǎn)、債券等,。第四,，間接投融資。包括政策性金融,、商業(yè)銀行信貸,、民間金融貸款、小額貸款等。第五,，創(chuàng)新性投融資,。包括知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資、聯(lián)合發(fā)債,、融資租賃,、擔(dān)保融資、互聯(lián)網(wǎng)金融融資等,。

       （來源：《行政管理改革》2017年第11期）