[摘 要]雁行模式深入刻畫了日本、亞洲四小龍,、東盟,、中國等經(jīng)濟(jì)體工業(yè)化過程的動(dòng)力機(jī)制，但隨著世界經(jīng)濟(jì)的快速服務(wù)業(yè)化與全球化,，傳統(tǒng)的雁行理論面臨巨大的挑戰(zhàn)。雁行模式是中國趕超階段工業(yè)化模式的原因，但由于中國趕超型工業(yè)化模式逐漸走向終結(jié),，國際雁行模式因技術(shù)等原因遭遇瓶頸，國內(nèi)雁行模式可行性較低,，如何在經(jīng)濟(jì)服務(wù)業(yè)化條件下促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長,，協(xié)調(diào)好對(duì)外投資與資本流動(dòng)監(jiān)管之間的關(guān)系，是中國當(dāng)下面臨的重要問題?；谘阈心Ｊ胶徒Y(jié)構(gòu)變遷有關(guān)理論,，我們認(rèn)為，可通過如下方式建立基于雁行模式的開放新體制,，以促進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長和國際交流合作進(jìn)一步深化：一是大力發(fā)展服務(wù)貿(mào)易,，構(gòu)建農(nóng)產(chǎn)品出口—工業(yè)品出口—服務(wù)品出口的雁行模式;二是建設(shè)國際資本市場(chǎng)，構(gòu)建生產(chǎn)—直接投資—金融投資組成的雁行模式;三是將“一帶一路”倡議打造成新雁行模式的平臺(tái),，實(shí)現(xiàn)中國與其他參與國的共贏,。

　　改革開放以來，中國經(jīng)濟(jì)保持了30多年的高速增長,，創(chuàng)造了世界歷史上的增長奇跡,，成為繼日本、韓國之后成功實(shí)現(xiàn)工業(yè)化的東亞模式的重要代表,。但近年來,，在內(nèi)外部條件的共同作用下，中國經(jīng)濟(jì)面臨嚴(yán)峻的增長形勢(shì),。人口老齡化導(dǎo)致勞動(dòng)供給下降,，人口老齡化和資本回報(bào)率下降等原因?qū)е陆?jīng)濟(jì)增長率下降，使得中國經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性減速的長期態(tài)勢(shì),。[1]雖然發(fā)展中國家在經(jīng)歷較長時(shí)期快速增長后逐步減速是常見現(xiàn)象,，[2]但是中國尚未進(jìn)入中等發(fā)達(dá)國家行列，經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展仍有較大壓力,。日本經(jīng)濟(jì)所開創(chuàng)的雁行模式,，讓日本工業(yè)化過程受益匪淺。在世界經(jīng)濟(jì)服務(wù)業(yè)化的過程中,，中國如何避免像日本那樣陷于停滯,，如何進(jìn)一步挖掘經(jīng)濟(jì)增長紅利，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和結(jié)構(gòu)變遷,，是具有重要的理論和現(xiàn)實(shí)問題,。

　　一、雁行模式與結(jié)構(gòu)變遷

　　(一)工業(yè)化的“雁行理論”

　　縱觀人類經(jīng)濟(jì)發(fā)展歷史,，任何經(jīng)濟(jì)體從傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)都需要經(jīng)歷長期的結(jié)構(gòu)變遷,，這一過程大致可以分為工業(yè)化和服務(wù)業(yè)化兩個(gè)階段。工業(yè)化階段的“雁行理論”被認(rèn)為是東亞經(jīng)濟(jì)增長模式的主要特征,，揭示了東亞工業(yè)化模式的演進(jìn)態(tài)勢(shì),，即由日本、亞洲四小龍(韓國,、臺(tái)灣,、香港,、新加坡)、東盟,、中國大陸等處于不同階段的經(jīng)濟(jì)體組成工業(yè)化產(chǎn)業(yè)鏈,，形成類似大雁隊(duì)形的產(chǎn)業(yè)升級(jí)梯隊(duì)。[3]雁行模式的形成,，源于工業(yè)行業(yè)在各國都表現(xiàn)出進(jìn)口,、生產(chǎn)和出口三個(gè)階段。由于物質(zhì)和人力資本的積累,，經(jīng)濟(jì)體首先分化出更為資本密集的關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)，而后經(jīng)濟(jì)將不斷合理化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),，從而采取更為有效的生產(chǎn)方式,。這種分化-合理化過程在各行業(yè)不斷重復(fù)發(fā)生，從而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)向生產(chǎn)和出口的階段不斷推進(jìn),。[3]這種雁行模式工業(yè)化也將通過“貿(mào)易驅(qū)動(dòng)的對(duì)外投資”催生區(qū)域擴(kuò)散機(jī)制,，所有工業(yè)產(chǎn)業(yè)都是從發(fā)達(dá)國家逐漸興起、大規(guī)模生產(chǎn),，并依次向下一梯次國家出口,，在下一梯次國家完成生產(chǎn)準(zhǔn)備后則轉(zhuǎn)移。產(chǎn)業(yè)就是這樣依次從發(fā)達(dá)國家向發(fā)展中國家轉(zhuǎn)移,，發(fā)達(dá)國家開始尋找新的產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)會(huì),，發(fā)展中國家則在發(fā)達(dá)國家依次出現(xiàn)連續(xù)不斷的產(chǎn)業(yè)升級(jí)梯次中不斷通過接收轉(zhuǎn)移的產(chǎn)業(yè)而實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，最終實(shí)現(xiàn)趕超發(fā)達(dá)國家的目標(biāo),。[4]

　　由相關(guān)理論可知,，雁行模式能否持續(xù)，取決于一系列假定,。首先是雁行模式中各國的相對(duì)位次,。如第二梯次的國家能否穩(wěn)定地利用雁行模式實(shí)現(xiàn)增長，不僅取決于與第一梯次國家的距離,，更重要的是取決于與第三梯隊(duì)國家的距離,，[4]因?yàn)榈谌蓐?duì)國家可能超越該國成為第二梯隊(duì)，從而擠壓了該國的發(fā)展空間,。其次,，雁行模式能夠給發(fā)展中國家?guī)碓鲩L促進(jìn)作用，還需要來自發(fā)達(dá)國家的產(chǎn)業(yè)能夠完全轉(zhuǎn)移到發(fā)展中國家,。如果發(fā)達(dá)國家保留了關(guān)鍵技術(shù)和部分產(chǎn)能,，發(fā)展中國家所能得到的增長促進(jìn)作用必將大打折扣。最后,，雁行模式的持續(xù),，還取決于處于梯隊(duì)上的國家規(guī)模恰當(dāng),，發(fā)展中國家能夠依靠下一梯次國家的市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)本國產(chǎn)業(yè)的升級(jí)。

　　雁行模式表現(xiàn)出鮮明的前沿-趕超或中心-邊緣理論模型的特征,，但與這些理論相比,，雁行模型提供了基于產(chǎn)品和行業(yè)的微觀基礎(chǔ)，從而能夠更好地揭示發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一般性規(guī)律,，因而是對(duì)發(fā)展中國家更為重要的發(fā)展理論,。

　　(二)貿(mào)易與資本流動(dòng)

　　在雁行模式中，國際貿(mào)易與國際投資都是重要的經(jīng)濟(jì)活動(dòng),。在本國發(fā)展某產(chǎn)業(yè)的比較優(yōu)勢(shì)逐漸喪失時(shí),，本國就應(yīng)當(dāng)通過將該產(chǎn)業(yè)投資到下一梯次的發(fā)展中國家，以充分利用這些國家更為便宜的勞動(dòng),、資源等比較優(yōu)勢(shì),。這種促進(jìn)出口導(dǎo)向的對(duì)外投資(pro-trade-oriented FDI)將本國已不具有比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)向發(fā)展程度較低的外國轉(zhuǎn)移，使得這個(gè)投資對(duì)象國開始強(qiáng)化在這個(gè)產(chǎn)業(yè)上的比較優(yōu)勢(shì),。[3]通過這種方式,，本國和下一梯次的發(fā)展中國家就構(gòu)成了對(duì)外直接投資-出口的雁行模式，通過這種分工,，兩國的資源配置都得到了優(yōu)化,，經(jīng)濟(jì)增長效率都得到了提升，從而帶來了FDI對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)作用,。

　　可以看出,，這種貿(mào)易與資本流動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)作用也有重要的前提假設(shè)。一是這種雁行模式能否持續(xù),，關(guān)鍵取決于雁行梯次的可持續(xù)性,。本國在大力發(fā)展本產(chǎn)業(yè)的階段，能夠通過對(duì)外貿(mào)易擴(kuò)大獲取足夠利潤,，以彌補(bǔ)前一階段引進(jìn)該產(chǎn)業(yè)時(shí)所付出的各種成本,。同時(shí)，在本國比較優(yōu)勢(shì)因經(jīng)濟(jì)要素稟賦條件等因素發(fā)生改變后,，本國能夠通過對(duì)外投資逐漸轉(zhuǎn)移本產(chǎn)業(yè),，而要完全實(shí)現(xiàn)將本產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到下一梯次的國家，取決于下一梯次的國家能否建成足以吸收容納本國產(chǎn)能的條件,。二是雁行模式對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長的作用,，主要取決于本國是否從雁行模式中獲得了足夠收益。只有本國已經(jīng)完全掌握了該行業(yè)的生產(chǎn)技術(shù),，才能通過產(chǎn)能轉(zhuǎn)移與對(duì)外投資獲取足夠多的利益,，否則對(duì)于本國而言就只有市場(chǎng)流失所帶來的凈損失。

　　二,、服務(wù)業(yè)化和全球化雁行模式的挑戰(zhàn)

　　雁行模式的研究主要基于二戰(zhàn)后數(shù)十年內(nèi)日本,、亞洲四小龍,、東盟、中國等經(jīng)濟(jì)體工業(yè)化過程的典型化事實(shí),，展現(xiàn)出了強(qiáng)大的解釋力與深刻的洞察力,。但隨著這些經(jīng)濟(jì)體相繼快速服務(wù)業(yè)化和全球化，傳統(tǒng)的雁行理論面臨重要挑戰(zhàn),。

　　(一)服務(wù)業(yè)化的機(jī)遇與挑戰(zhàn)

　　與工業(yè)相比,，服務(wù)業(yè)具有許多重要的特殊性，這些特殊性使得雁行模式的條件受到了較大沖擊,。服務(wù)業(yè)首先往往具有小型,、異質(zhì)性、不可儲(chǔ)存,、不可遠(yuǎn)距離傳輸?shù)忍卣?，技術(shù)進(jìn)步較慢，具有較低的勞動(dòng)生產(chǎn)率,，因而被Baumol等人視為停滯部門。[5]但由于服務(wù)業(yè)滿足了人們隨著收入增長而不斷擴(kuò)大的非物質(zhì)消費(fèi)需求,，服務(wù)業(yè)化是結(jié)構(gòu)變遷的必然方向,。因此雁陣模式必須擴(kuò)展到服務(wù)業(yè)，并考慮服務(wù)業(yè)的獨(dú)特特征,。由于傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)的發(fā)展并不能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長轉(zhuǎn)型和結(jié)構(gòu)變遷,，[6]只有高增加值率、可貿(mào)易的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)才能成為雁行模式的一部分,。

　　隨著科學(xué)技術(shù)的發(fā)展,，現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的可貿(mào)易性程度發(fā)生了巨大的變化，[7]許多服務(wù)逐漸突破不可遠(yuǎn)距離傳輸?shù)南拗贫蔀榭少Q(mào)易品,，服務(wù)貿(mào)易逐漸成為國際貿(mào)易的重要內(nèi)容,。例如，在經(jīng)濟(jì)增長的早期,，工業(yè)部門的發(fā)展需要不斷購買來自發(fā)達(dá)國家的技術(shù)專利,。美國、日本,、韓國,、印度等國不斷向其他國家輸送大量影視節(jié)目等文化產(chǎn)品，吸收了大量高人力資本勞動(dòng)者的就業(yè),，文化產(chǎn)業(yè)成為這些國家的重要產(chǎn)業(yè),。發(fā)達(dá)國家的金融保險(xiǎn)、會(huì)計(jì)法律,、信息技術(shù)等現(xiàn)代服務(wù)業(yè)都是全球服務(wù)貿(mào)易的重要內(nèi)容,，對(duì)這些國家的經(jīng)濟(jì)增長起到了重要推動(dòng)作用,。

　　(二)國際貿(mào)易的新模式

　　國際貿(mào)易在“二戰(zhàn)”后經(jīng)歷了重要變化，從產(chǎn)業(yè)間貿(mào)易到產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易再轉(zhuǎn)向產(chǎn)業(yè)間貿(mào)易,，[8]傳統(tǒng)的雁行模式有關(guān)工業(yè)能夠從較為發(fā)達(dá)的國家向下一梯次國家完全轉(zhuǎn)移的假定已日益不符合現(xiàn)實(shí),。在新技術(shù)支持和全球貿(mào)易壁壘不斷降低的背景下，美國仍然保留了重要的研發(fā),、設(shè)計(jì),、測(cè)試和售后等生產(chǎn)環(huán)節(jié)，日本,、韓國甚至保持了較強(qiáng)的生產(chǎn)制造能力,。這使得這些國家在雁行模式中向中國、東盟或其他處于下一梯次的國家僅轉(zhuǎn)移了組裝等低增加值環(huán)節(jié),，這使得這些接收的發(fā)展中國家越來越難從這些環(huán)節(jié)中獲得經(jīng)濟(jì)增長所需的技術(shù)和資本,，從而降低了雁行模式對(duì)這些國家的吸引力。特別是近年來,，現(xiàn)代智能制造技術(shù)重塑了工業(yè)部門價(jià)值鏈分工體系,，基于工業(yè)部門的國際雁行模式的增長效應(yīng)逐漸式微。美國,、日本,、德國等發(fā)達(dá)國家仍然掌握許多重要工業(yè)部門的關(guān)鍵技術(shù)，特別是他們?nèi)匀徽紦?jù)了價(jià)值鏈分工中利潤率較高的開發(fā),、專利等環(huán)節(jié),。特別是在全球金融危機(jī)的作用下，發(fā)達(dá)國家通過智能制造,、人工智能,、3D打印等再工業(yè)化已成為重要趨勢(shì)，這些因素都將深刻影響著中國及未來的發(fā)展中國家通過工業(yè)部門雁行模式獲得發(fā)展動(dòng)力的可行性,。

　　(三)資本全球化的影響

　　傳統(tǒng)的雁行模式只假定工業(yè)生產(chǎn)能夠順利無障礙地轉(zhuǎn)移到發(fā)展中國家,，但隨著工業(yè)技術(shù)的不斷發(fā)展和資本深化程度的不斷提升，發(fā)展中國家越來越難以獨(dú)自積累足夠的資本以建立能夠承接上一梯次國家轉(zhuǎn)移的工業(yè)產(chǎn)能,。因此,，外商直接投資和國外金融投資就成為解決發(fā)展中國家資本不足問題的重要途徑。發(fā)展中國家具有更多的增長機(jī)遇,，未來預(yù)期增長速度更快的國家將有更高的資本收益率,，因此快速增長的發(fā)展中國家往往可能比發(fā)達(dá)國家具有更高的投資回報(bào)率，這是發(fā)達(dá)國家向發(fā)展中國家進(jìn)行外商直接投資的主要原因,。

　　傳統(tǒng)的雁行模式能解釋從發(fā)達(dá)國家向發(fā)展中國家的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移,，但不能解釋從發(fā)展中國家向發(fā)達(dá)國家的金融投資。數(shù)據(jù)表明,，發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家之間存在的雙向資本流動(dòng),，即產(chǎn)業(yè)資本從發(fā)達(dá)國家流向發(fā)展中國家,，而金融資本從發(fā)展中國家流向發(fā)達(dá)國家。[9]這種雙向資本流動(dòng),，不僅為發(fā)展中國家提供了經(jīng)濟(jì)增長急需的資金,，也為發(fā)達(dá)國家提供了獲取高額資本回報(bào)的通道。向其他正處于工業(yè)化階段的新興市場(chǎng)國家投資,，是保持資本投資長期高收益的需要,。

　　發(fā)達(dá)國家通過國際貿(mào)易、外商直接投資,、國際資本市場(chǎng)等建立與發(fā)展中國家的經(jīng)貿(mào)合作,，分享了新興國家的發(fā)展紅利，使得皮凱蒂[10]所提出的資本回報(bào)率大于經(jīng)濟(jì)增長率的分配法則始終得以成立,，并確保了人力資本能夠充分發(fā)揮促進(jìn)增長作用,。他們的發(fā)展歷程大致經(jīng)歷了生產(chǎn)和出口—對(duì)外直接投資—金融投資等幾個(gè)階段，[11]也構(gòu)成了一種新的履行模式,。歐盟和美國策劃主導(dǎo)的TPP等國際合作體系就是以法國,、德國和美國等發(fā)達(dá)國家為領(lǐng)頭雁、以東歐,、南歐和亞太新興市場(chǎng)國家為兩翼的國際分工體系,。在本國工業(yè)化基本完成后，英國,、美國等國開始大量在國外進(jìn)行直接投資,，當(dāng)下一梯次的國家開始成為FDI輸出國之后,，英國,、美國開始成為國際資本市場(chǎng)的主要組織者，發(fā)展中國家最有成長價(jià)值的企業(yè)都通過國際資本市場(chǎng)獲得融資,，從而讓英國和美國等國分享了這些企業(yè)的成長紅利,。更重要的是，具有較高制度風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)展中國家企業(yè)在資本市場(chǎng)的嚴(yán)格監(jiān)管下最大限度地降低了各種人為風(fēng)險(xiǎn),，從而有助于獲得比FDI更安全的投資回報(bào),。而日本、韓國,、拉丁美洲和東南亞國家,，由于沒能參與兼顧服務(wù)業(yè)化和全球化的雁行模式，在工業(yè)化基本實(shí)現(xiàn)后就陷入停滯,。

　　三,、中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變遷的歷史路徑與現(xiàn)實(shí)問題

　　雁行理論可成為研究中國經(jīng)濟(jì)增長轉(zhuǎn)型的重要理論基礎(chǔ)，研究雁行模式對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的影響,，有助于中國探索經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長的思路,。一些研究希望將雁行模式在中國國內(nèi)區(qū)域間進(jìn)行推廣,，[12]或是將雁行模式推廣到城市化和服務(wù)業(yè)發(fā)展階段。[13]我們認(rèn)為,，雁行模式是中國趕超階段工業(yè)化模式的原因,，但這種模式目前遭遇了重大挑戰(zhàn)。

　　(一)趕超的工業(yè)化模式走向終結(jié)

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家大都認(rèn)為,，改革開放以來的中國經(jīng)濟(jì)增長實(shí)行了成功的趕超政策,，通過剪刀差等方式進(jìn)行強(qiáng)制儲(chǔ)蓄提供經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需的資本，通過提升農(nóng)業(yè)生產(chǎn)率大力發(fā)展非公經(jīng)濟(jì)以吸納生育政策和城市化創(chuàng)造的人口紅利,，通過大力發(fā)展加工貿(mào)易,、出口貿(mào)易、吸引外商投資,、加入世貿(mào)組織等方式加入雁行模式梯隊(duì)收獲全球化紅利,，取得了舉世矚目的巨大成就。[14]特別是在發(fā)展過程中,，中國的工業(yè)經(jīng)歷了進(jìn)口,、加工貿(mào)易、外商投資,、出口貿(mào)易,、大量出口、對(duì)外投資等幾個(gè)階段,，表現(xiàn)出了鮮明的雁行模式特征,。

　　但是，目前來看,，由于資本回報(bào)率的迅速降低,，人口結(jié)構(gòu)變化帶來的勞工成本迅速上升，外部需求迅速惡化,，能源,、資源、環(huán)境負(fù)荷不堪其重,，中國工業(yè)化本地生產(chǎn)階段將迅速面臨轉(zhuǎn)型升級(jí)的壓力,，在這一背景下，傳統(tǒng)的工業(yè)化雁行模式即將走向終結(jié),。原有的趕超型工業(yè)化模式已經(jīng)難以適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求,。

　　(二)國際雁行模式遭遇瓶頸

　　中國經(jīng)濟(jì)增長面臨的進(jìn)一步問題是2008年全球金融危機(jī)造成的出口受阻，阻礙了中國進(jìn)一步發(fā)揮雁行模式的增長效益,。

　　一方面,，中國引進(jìn)的大量工業(yè)技術(shù)與產(chǎn)能所花費(fèi)的大量成本還沒有完全通過出口而收回。中國參與雁行模式的時(shí)間并不是太長。雖然改革開放以來,，中國長期作為進(jìn)口國向日本,、韓國等進(jìn)口工業(yè)制成品，但直至1994年人民幣大幅貶值和2001年加入世貿(mào)組織才逐漸引入大量工業(yè)技術(shù)與產(chǎn)能,，通過出口貿(mào)易促進(jìn)了中國經(jīng)濟(jì)的快速增長,。但由于時(shí)間較短，中國的工業(yè)部門尚未完成對(duì)引進(jìn)技術(shù)成本的回收,，未完成對(duì)引進(jìn)產(chǎn)業(yè)的技術(shù)吸收和本土生產(chǎn)技術(shù)的提升,，這使得中國尚未從參與國際雁行模式中獲得足夠收益。在發(fā)達(dá)國家都逐漸進(jìn)入長期停滯的條件下,，[15]發(fā)達(dá)國家對(duì)中國產(chǎn)品的進(jìn)口需求萎靡不振,，從而降低了中國通過出口獲取的增長收益。

　　另一方面,，中國部分較早成熟的產(chǎn)業(yè)也因?yàn)檎也坏嚼硐氲霓D(zhuǎn)移目的地而難以通過對(duì)外投資而獲取進(jìn)一步的利潤,。中國作為世界第一人口大國，經(jīng)過多年的投資和產(chǎn)能建設(shè),，已成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體和世界工廠,，2015年中國在全球出口中所占比重已達(dá)13.8%。隨著中國勞動(dòng)成本的上漲,，中國經(jīng)濟(jì)工業(yè)化和出口導(dǎo)向經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式都走到了頂點(diǎn),，需要轉(zhuǎn)向服務(wù)業(yè)化和對(duì)外投資的階段。但是,，下一梯次發(fā)展中國家并未成長起來,，南亞、東南亞國家,、中亞,、非洲雖然人口眾多但包括制度和基礎(chǔ)設(shè)施在內(nèi)的大規(guī)模工業(yè)發(fā)展條件并不成熟，拉丁美洲仍在中等收入陷阱中苦苦掙扎,，目前還沒有具有較大潛力接替中國世界工廠地位的經(jīng)濟(jì)體,，從而意味著中國的工業(yè)產(chǎn)能轉(zhuǎn)移和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)可能面臨巨大壓力,。

　　(三)國內(nèi)雁行模式的可行性較低

　　有學(xué)者提出,，是否能通過雁行模式的方式，在國內(nèi)通過將技術(shù)和資本從東部地區(qū)依次轉(zhuǎn)移到中部和西部地區(qū),，從而實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長的平穩(wěn)持續(xù),。[16]但是，由于國內(nèi)地區(qū)間經(jīng)濟(jì)關(guān)聯(lián)和國際經(jīng)貿(mào)交往具有許多本質(zhì)區(qū)別,，這種美好的設(shè)想恐怕是并不現(xiàn)實(shí)的,。

　　首先，雁行模式的一個(gè)前提條件是存在一定的技術(shù)代差，而技術(shù)代差的維持往往需要假定技術(shù)轉(zhuǎn)移存在壁壘難度,。技術(shù)在一國不同地區(qū)之間的流動(dòng)性是非常強(qiáng)的,。投資及附著于投資的技術(shù)，其區(qū)位選擇主要是基于資源稟賦,、市場(chǎng)距離,、市場(chǎng)環(huán)境等因素考量，而這些因素往往隨時(shí)變化,，技術(shù)流動(dòng)使得代差難以保持,。其次，雁行模式得以在不同國家之間建立,，最重要的因素是勞動(dòng)力在各國之間無法自由流動(dòng),，但這一條件在國內(nèi)完全不成立。從長期來看,，阻礙勞動(dòng)力流動(dòng)的因素都將逐漸式微,，勞動(dòng)工資的區(qū)間差距將逐漸縮小，則中國國內(nèi)雁行模式的效果將逐漸下降,。[17]最后,，由于中國作為世界工廠，大量的產(chǎn)能是為其他國家準(zhǔn)備的,，在國內(nèi)工業(yè)行業(yè)產(chǎn)能大面積過剩而需求不足的條件下,，國內(nèi)區(qū)域間的產(chǎn)能轉(zhuǎn)移并不能帶來產(chǎn)能利用率的提升，反而可能導(dǎo)致產(chǎn)能轉(zhuǎn)移帶來的成本無法收回,。

　　(四)對(duì)外投資對(duì)資本流動(dòng)監(jiān)管的壓力

　　就中國經(jīng)濟(jì)的全球化(國際貿(mào)易,、雙向資本流動(dòng))特征而言，隨著中國經(jīng)濟(jì)近年來的快速發(fā)展,，中國吸收美國為主的發(fā)達(dá)國家FDI的數(shù)量和比重都逐漸回落,，中國居民與企業(yè)對(duì)更高資本回報(bào)率的要求和現(xiàn)有的中國資本流動(dòng)監(jiān)管體系構(gòu)成了突出的矛盾。

　　一方面隨著多年來的經(jīng)濟(jì)高速增長,，中國居民逐漸積累了較大規(guī)模的財(cái)富,，從而也逐漸產(chǎn)生了對(duì)資產(chǎn)保值增值的要求。又由于國內(nèi)資本的不斷積累,，投資回報(bào)率在資本邊際報(bào)酬遞減規(guī)律的作用下不斷走低,，從而造成了居民希望持有海外資產(chǎn)、實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)更高收益率的現(xiàn)象,。特別是2015年以來,，人民幣匯率出現(xiàn)了一定程度的波動(dòng)，市場(chǎng)貶值預(yù)期造成部分居民通過購買香港理財(cái)保險(xiǎn)和國外房產(chǎn)等方式持有海外資產(chǎn),，從而進(jìn)一步加劇了貶值預(yù)期,，引發(fā)對(duì)外匯儲(chǔ)備和匯率貶值的巨大壓力,。

　　另一方面，國內(nèi)企業(yè)也因?yàn)闃I(yè)務(wù)發(fā)展的需要,，特別是出于對(duì)更高投資回報(bào)項(xiàng)目的追求,，不斷加大海外投資的力度。由于居民持有海外資產(chǎn)和企業(yè)海外投資勢(shì)必對(duì)中國的外匯管理體制和資本管制體系造成巨大的沖擊,，因此監(jiān)管部門近年來對(duì)企業(yè)海外投資進(jìn)行了全面細(xì)致的監(jiān)管,，但也引發(fā)了對(duì)中國企業(yè)走出去的擔(dān)心。

　　四,、構(gòu)建基于雁行模式的開放新體制

　　雁行模式的表現(xiàn)是產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移,，而其本質(zhì)是分享新興國家發(fā)展的紅利。經(jīng)濟(jì)體發(fā)展到了一定階段,，要追求較高經(jīng)濟(jì)增長與投資回報(bào),，就必須與較低發(fā)展階段的國家實(shí)現(xiàn)融合發(fā)展，構(gòu)建基于國際分工的雁行模式,。在“一帶一路”倡議舉世矚目的背景下,，應(yīng)采取如下措施建立開放新體制，處理好經(jīng)濟(jì)增長促進(jìn),、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)升級(jí),、國民收入提高、資本流動(dòng)監(jiān)管等不同政策目標(biāo)之間的關(guān)系,，以解決未來中國經(jīng)濟(jì)中的關(guān)鍵問題,。

　　(一)大力發(fā)展服務(wù)貿(mào)易，構(gòu)建農(nóng)產(chǎn)品出口—工業(yè)品出口—服務(wù)品出口的雁行模式

　　為了促進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)增長和結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整,，充分發(fā)揮中國目前逐漸建立的人力資本豐富的優(yōu)勢(shì)條件,，應(yīng)當(dāng)大力發(fā)展人力資本密集的服務(wù)業(yè)，鼓勵(lì)加大服務(wù)貿(mào)易對(duì)外出口,，特別是要加大科教文衛(wèi)等人力資本密集行業(yè)的產(chǎn)出和對(duì)外出口,。例如，教育行業(yè)可以充分發(fā)揮中國基礎(chǔ)教育的質(zhì)量優(yōu)勢(shì),，推動(dòng)基礎(chǔ)教育產(chǎn)品的出口;充分挖掘中國高等教育在促進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)增長方面的影響機(jī)制,，為其他發(fā)展中國家提供有針對(duì)性的高等教育項(xiàng)目，吸引其他發(fā)展中國家學(xué)生到中國來自費(fèi)留學(xué);總結(jié)歸納基于中國發(fā)展經(jīng)驗(yàn)的,、適合發(fā)展中國家的工程技術(shù)方案,、經(jīng)濟(jì)社會(huì)建設(shè)改革方案，向發(fā)展中國家提供研究與技術(shù)服務(wù);支持鼓勵(lì)其他發(fā)展中國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與工業(yè)化發(fā)展,，歡迎這些國家引進(jìn)中國工業(yè)技術(shù)和產(chǎn)能,，通過提升工業(yè)發(fā)展促進(jìn)這些國家的經(jīng)濟(jì)增長與國民收入,，形成中國與其他發(fā)展中國家在工業(yè)和服務(wù)業(yè)方面的專業(yè)化分工,。通過這種方式，在現(xiàn)有的服務(wù)業(yè)全球貿(mào)易的格局下，構(gòu)建有利于中國與其他發(fā)展中國家多贏局面的農(nóng)產(chǎn)品出口—工業(yè)品出口—服務(wù)品出口的雁行模式,。

　　(二)建設(shè)國際資本市場(chǎng),，構(gòu)建生產(chǎn)—直接投資—金融投資組成的雁行模式

　　在中國目前對(duì)外投資需求旺盛的條件下，如果有適當(dāng)?shù)霓k法能夠突破這一風(fēng)險(xiǎn),，推動(dòng)中國富余的資本向較低程度發(fā)展中國家的流動(dòng),，則既能為較低發(fā)展中國家?guī)韺氋F的發(fā)展所需資金，也能為中國的居民和企業(yè)帶來更高回報(bào)的投資機(jī)會(huì),。因此,，考慮到中國逐漸上升的居民和企業(yè)對(duì)外投資需求，以及發(fā)展中國家對(duì)資本的需求程度,，中國可以構(gòu)建以中國為金融投資輸出國,，包括各種程度發(fā)展中國家的生產(chǎn)—直接投資—金融投資的雁行模式，在國內(nèi)建設(shè)面向發(fā)展中國家的國際資本市場(chǎng),，采用基于中國發(fā)展經(jīng)驗(yàn)的盈利前景估算,、風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量、企業(yè)治理,、政治風(fēng)險(xiǎn)管理等資本市場(chǎng)管理規(guī)則,，向其他國家(特別是具有較好發(fā)展前景的發(fā)展中國家)提供融資服務(wù)。國內(nèi)居民,、企業(yè),、機(jī)構(gòu)投資者都能通過在國內(nèi)進(jìn)行國際資本市場(chǎng)投資獲取高額回報(bào)，國內(nèi)居民的資本性收入水平才能有所提高,。規(guī)范引導(dǎo)投資行為和嚴(yán)格的發(fā)行數(shù)量控制可降低他們通過其他途徑?jīng)_擊資本賬戶管理的壓力,。

　　(三)將“一帶一路”倡議打造成新雁行模式的平臺(tái)

　　為了打造以中國為主導(dǎo)、其他發(fā)展中國家參與的互利共贏的國際經(jīng)濟(jì)分工體系,，調(diào)動(dòng)中國居民和企業(yè)不斷積累的資金和人力資本,，為周邊國家提供發(fā)展資金和人力資本支持，“一帶一路”規(guī)劃是非常適宜的雁行模式平臺(tái),。

　　“一帶一路”沿線國家基本都是急需資金和人力資本的發(fā)展中國家,，在對(duì)政治風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效管理的條件下，這些國家能為中國居民和企業(yè)資金和人力資本提供重要的投資和運(yùn)用機(jī)會(huì),。我們可以通過以下方式,，實(shí)現(xiàn)中國和“一帶一路”沿線國家的互利共贏。一是大力發(fā)展中國資本市場(chǎng),，吸引周邊國家優(yōu)秀企業(yè)到中國股市上市,，提升中國資本市場(chǎng)利潤來源，分散中國資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),。二是將亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行等建成主要交易沿線國家和地區(qū)國債,、地方債,、企業(yè)債和項(xiàng)目投資等的金融交易平臺(tái)，對(duì)沿線國家的投資以金融投資而非實(shí)體投資為主,，既有助于提升沿線國家資本積累水平和增長水平,，也能規(guī)避政治社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)，并建成中國資本市場(chǎng)與這些國際平臺(tái)之間的聯(lián)通渠道,，實(shí)現(xiàn)國內(nèi)資金投資項(xiàng)目的多樣化,。三是深化發(fā)展與沿線各國的教育、科研與人才服務(wù)合作,，通過研發(fā)合作,、專利轉(zhuǎn)讓、項(xiàng)目合作等方式,，讓中國的高素質(zhì)人才參與到這些國家的經(jīng)濟(jì)增長中去,，通過互利共贏提升中國人力資本回報(bào)率。(陸明濤 首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院講師,，中國社會(huì)科學(xué)院金融研究所副研究員)

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　　來源：《國家行政學(xué)院學(xué)報(bào)》2017年第5期