原標(biāo)題：潘建成：2017年中國經(jīng)濟前瞻
       2016年中國經(jīng)濟在較大的下行壓力下增速保持平穩(wěn)，GDP增量則基本上創(chuàng)下歷史新高,。支撐經(jīng)濟平穩(wěn)增長的動力主要包括基建投資快速增長,、房地產(chǎn)市場活躍、出口需求改善,、汽車消費趨熱,、產(chǎn)業(yè)與消費結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級、工業(yè)庫存周期見底,、PPI持續(xù)回升,、企業(yè)成本下降、宏觀經(jīng)濟政策積極調(diào)節(jié)以及一帶一路等國家發(fā)展戰(zhàn)略持續(xù)推進(jìn)等十個方面,。展望2017年,，上述十大動力將呈現(xiàn)分化走勢，有的動力將繼續(xù)對經(jīng)濟增長形成有力支撐,，而有的動力將有所減弱,。由此，2017年中國經(jīng)濟雖然有望延續(xù)L型走勢,，但下行壓力或許將大于2016年,。鑒于當(dāng)前中國經(jīng)濟的主要矛盾是結(jié)構(gòu)問題而非總量問題，中國需要提高對經(jīng)濟增速下行的容忍度,，在保證經(jīng)濟增長不出現(xiàn)大的下滑的前提下,，堅定不移地推進(jìn)以“三去一降一補”為主要抓手的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，用短痛換來經(jīng)濟更健康,、更可持續(xù)的增長,。

       2016年已經(jīng)過去，盡管最終的年度經(jīng)濟數(shù)據(jù)還沒有出來,，但全年經(jīng)濟增速“L型”的態(tài)勢已基本確立,，前三季度GDP增速均穩(wěn)定在6.7%，全年預(yù)計也可能在6.7%左右,。事實上,，這樣一個看似波瀾不驚的L型平緩走勢，是極其不容易的,。因為,，如果按年度6.7%增速計算,，2016年中國GDP增量將首次突破4萬億元（以2010年不變價計算），將會是2010年以來最高的一年,，也可以說是歷史上最高的一年,。而且，這是在中國經(jīng)濟面臨巨大的下行壓力背景下實現(xiàn)的,。

       一,、2016年支撐中國經(jīng)濟平穩(wěn)增長的十大動力

       綜合來看，2016年推動中國經(jīng)濟保持平穩(wěn)增長的主要有以下十個方面的動力,。

       第一,，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資快速增長起到支撐作用。1-11月,，基礎(chǔ)設(shè)施投資（不含電力,、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)）增長18.9%,，比2015年同期提高了0.7個百分點,，高于整體投資增速10.6個百分點；基礎(chǔ)設(shè)施投資在投資總額中的占比近年一直呈加快態(tài)勢,，2016年1-11月達(dá)到19.7%,，僅次于2009年實施強刺激時的比重。

       第二,，房地產(chǎn)市場的回暖帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,。1-11月，商品房銷售面積同比增長24.3%,，銷售額增長37.5%,，二者分別比2015年大幅加快17.8個和23.1個百分點。相應(yīng)地,，房地產(chǎn)開發(fā)投資顯著回暖，1-11月同比增長6.5%,，比2015年提高了5.5個百分點,。房地產(chǎn)市場的活躍對房地產(chǎn)相關(guān)的上下游行業(yè)均產(chǎn)生了明顯的帶動作用，比如鋼鐵,、水泥,、建材、家具等增長比上年明顯加快,。

       第三,，出口需求有所回暖，對經(jīng)濟企穩(wěn)形成一定支撐,。2016年1-11月,，工業(yè)出口交貨值同比增長0.1%,，而2015年同期則是下降1.6%。一方面,，出口需求的好轉(zhuǎn)與2016年以來人民幣兌美元出現(xiàn)較大幅度貶值有關(guān),，截至11月底貶值幅度近6%。另一方面,，出口的回暖一定程度上與近年來快速增長的對外投資有關(guān),，2016年對外投資估計超過1600億美元，首次超過我國實際利用外資數(shù)量,，且幅度近50%,。

       第四，汽車消費回升對消費平穩(wěn)增長發(fā)揮基礎(chǔ)型作用,。1-11月,，汽車銷售總額增速達(dá)到了9.5%，比2015年加快了4.2個百分點,，拉動社會消費品零售總額增長1.1個百分點,。汽車消費的快速增長一方面與消費結(jié)構(gòu)升級推動的SUV等車型爆發(fā)式增長有關(guān)，另一方面與小排量汽車購置稅優(yōu)惠政策將在2016年年底到期有關(guān),，部分汽車消費需求被提前透支,，而且愈近年底汽車消費增長態(tài)勢愈加明顯。

       第五,，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和消費結(jié)構(gòu)升級對經(jīng)濟增長產(chǎn)生了積極的推動作用,。當(dāng)前第四次工業(yè)革命大潮洶涌澎湃，2016年以智能制造,、分享經(jīng)濟,、新材料等為代表的新經(jīng)濟，繼續(xù)保持較快增長,。在“大眾創(chuàng)業(yè),，萬眾創(chuàng)新”推動下，2016年前三季度日均新登記企業(yè)1.46萬家,，比上年同期每天提升2000家左右,；戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、高技術(shù)產(chǎn)業(yè)保持10%以上的增長速度,，網(wǎng)上零售額保持近30%的增長速度,；一些新產(chǎn)品，如新能源汽車前三季度增長83.7%,。隨著城鄉(xiāng)居民收入水平的提高,，消費結(jié)構(gòu)升級的典型標(biāo)志就是從有形的物質(zhì)消費轉(zhuǎn)向無形的服務(wù)性消費，2016年前三季度城鎮(zhèn)居民的人均教育文化娛樂消費,、醫(yī)療保健消費同比分別增長12.6%和12.0%,，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過城鎮(zhèn)人均消費支出7.4%的增速,。

       第六，工業(yè)庫存周期見底,。2016年以來工業(yè)企業(yè)出現(xiàn)了銷售收入增長回升,、產(chǎn)成品資金下降的分化走勢，呈現(xiàn)持續(xù)去庫存的格局,。2016年11月末,，產(chǎn)成品資金增長0.5%，出現(xiàn)年內(nèi)首次正增長,，一定程度上顯示工業(yè)庫存周期性見底回升,。工業(yè)庫存的見底回升緩解了長期以來去庫存對經(jīng)濟形成的壓力，而庫存的回補對經(jīng)濟增長產(chǎn)生推動作用,。

       第七,，PPI回升對企業(yè)信心產(chǎn)生了較為明顯的提振作用，推動了投資增速的企穩(wěn),。2016年以來PPI從年初的持續(xù)降幅收窄,，到9月份由負(fù)轉(zhuǎn)正，結(jié)束了此前已經(jīng)連續(xù)54個月為負(fù)的局面,，且漲幅持續(xù)加大,，對企業(yè)的信心產(chǎn)生了明顯的提振作用。三季度企業(yè)景氣指數(shù)為111.3%,，明顯地高于上半年,。貨運量顯著增加也呼應(yīng)了市場的回暖，尤其是長期以來持續(xù)下滑的鐵路貨運出現(xiàn)了明顯的回升,。信心的恢復(fù)增強了投資意愿,，民間投資增速在1-7、1-8月觸底2.1%后,，從1-9月開始連續(xù)三個月呈現(xiàn)回升態(tài)勢,，1-11月為3.1%，比1-8月提升1個百分點,。

       第八,，減稅降費等舉措使企業(yè)成本有所減輕。2016年以“三去一降一補”為主要抓手的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有序展開,，其中“一降”為降低企業(yè)成本，釋放生產(chǎn)活力,。其主要途徑在于推動營改增等稅制改革,、清理不合理收費與推動企業(yè)兼并重組以發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)等。截至目前,，“降成本”已取得一定成效,，1-11月份,，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)每百元主營業(yè)務(wù)收入中的成本為85.76元，比上年同期減少0.21元,；與之相關(guān),，銷售利潤率則從上年同期的5.57%提升至5.85%。

       第九,，相對擴張的財政與貨幣政策對經(jīng)濟的拉動作用是明顯的,。財政政策方面，2016年的力度其實是相當(dāng)大的,，不僅赤字預(yù)算2.18萬億,，比2015年增長了0.56萬億，預(yù)算赤字率達(dá)到3%（自公布以來最高點）,，而且還有4000億元的地方專項債券的發(fā)行,，更有超5萬億的地方債置換。地方債置換可以將地方政府利率較高,、期限較短的債務(wù)（包括不少地方融資平臺的貸款）轉(zhuǎn)換為利率偏低,、期限較長的法定政府債務(wù)，由此顯著緩解了地方政府的債務(wù)負(fù)擔(dān),，也無形中增加了實際赤字率,。貨幣政策方面，在2015年“股災(zāi)”后下半年M2增長顯著加快的基礎(chǔ)上,，2016年下半年依然呈現(xiàn)逐漸回升的態(tài)勢,，尤其是四季度增速進(jìn)一步加快。

       第十,，一帶一路,、京津冀協(xié)調(diào)發(fā)展、長江經(jīng)濟帶等國家戰(zhàn)略對經(jīng)濟產(chǎn)生的推力正逐步釋放,。一帶一路的最突出特征是對海外投資的高增長,。據(jù)商務(wù)部數(shù)據(jù)，2016年1-11月,，我國境內(nèi)投資者共對全球164個國家和地區(qū)的7500多家境外企業(yè)進(jìn)行了非金融類直接投資,，累計投資金額1617億美元，同比增長55.3%,。其中,，2016年1-11月，流向制造業(yè)的對外直接投資為297.3億美元,，增長151.9%,；流向信息傳輸/ 軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)為192.3億美元，增長249.9%,。這些數(shù)據(jù)表明,，對外投資結(jié)構(gòu)也逐漸從資源類向技術(shù)類升級,。對外投資的快速增長實際上對中國產(chǎn)品出口產(chǎn)生了重要的推動作用。京津冀協(xié)調(diào)發(fā)展與長江經(jīng)濟帶更突出的是優(yōu)化城鎮(zhèn)與產(chǎn)業(yè)布局,，帶動基礎(chǔ)設(shè)施投資的增長,，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)集群的形成。

       二,、2017年中國經(jīng)濟走勢預(yù)期

       2016年中國經(jīng)濟保持平穩(wěn)運行,，展望2017年，中國經(jīng)濟的運行軌跡會發(fā)生什么樣的變化呢,？從前述支撐2016年經(jīng)濟增長的十大因素看,，有些因素呈現(xiàn)減弱態(tài)勢：

       第一，房地產(chǎn)增長動力將在2017年有所衰減,。從供求視角來看,，高庫存壓力仍未有效緩解。截至2016年11月末,，房地產(chǎn)庫存有6.9億平方米,，而作為未來供給的施工面積接近75億平方米，是同期竣工面積的近十倍,，超過當(dāng)前庫存的10倍,。而且，伴隨著住房擁有率的不斷上升以及新增城鎮(zhèn)人口規(guī)模趨勢性回落,，高企的庫存規(guī)模越發(fā)難以消化,。從短期內(nèi)對房地產(chǎn)市場影響較大的房價預(yù)期看，雖然一線城市及部分二線城市的快速上漲帶來了房價上漲預(yù)期增強,，但自10月份樓市調(diào)控力度加碼以來,，房價上漲預(yù)期也開始減弱。2016年這一輪波瀾壯闊的房地產(chǎn)市場行情顯然無法持續(xù),，其對經(jīng)濟的推動力量在2017年可能會出現(xiàn)持續(xù)的減弱,。

       第二，汽車消費的增長動力可能將趨于減弱,。一方面,，2016年小排量汽車購置稅優(yōu)惠政策已將2017年的部分消費需求提前透支；另一方面,，中國目前每年產(chǎn)銷汽車數(shù)量超過2600萬輛,，基數(shù)已經(jīng)非常高，汽車消費爆發(fā)式增長的時期可能正在過去,，汽車消費在整體消費中占比已出現(xiàn)回落跡象,，對消費的支撐作用也將趨于減弱。

       第三，出口將面臨更多的不確定性,。雖然當(dāng)前一些先行指標(biāo)顯示全球經(jīng)濟出現(xiàn)回升跡象，但近期一系列事件的發(fā)生可能會對2017年的全球國際貿(mào)易產(chǎn)生沖擊,，［1］比如美國當(dāng)選總統(tǒng)特朗普的經(jīng)濟政策可能出現(xiàn)明顯的變化,，英國脫歐對歐洲經(jīng)濟的影響在2017年會明顯加大，美元加息或許會引發(fā)貨幣弱勢國家的金融風(fēng)險并傳導(dǎo)到經(jīng)濟增長和進(jìn)口需求,，人民幣貶值對中國出口的推動效應(yīng)可能會逐漸減弱,，再加上中國出口占全球貨物貿(mào)易份額已接近14%這樣一個國際歷史峰值，因此2017年中國的出口增長可能會面臨比2016年更大的壓力,。

       第四,，2017年中國經(jīng)濟的去杠桿壓力進(jìn)一步加大。從家庭,、企業(yè)與政府三大部門來看,，2016年家庭部門杠桿率在房價上漲過程中顯著上升；政府部門由于持續(xù)實施積極的財政政策,，負(fù)債壓力也在不斷增加,；企業(yè)部門杠桿率更是基本上處于歷史最高水平。［2］去杠桿一定程度上對于貨幣政策的操作空間形成了制約,。

       第五,，產(chǎn)能過剩形勢依然比較嚴(yán)重，去產(chǎn)能任務(wù)依然十分艱巨,。根據(jù)中國企業(yè)家調(diào)查系統(tǒng)最新調(diào)查數(shù)據(jù)顯示,，2016年認(rèn)為產(chǎn)能過剩“非常嚴(yán)重”與“比較嚴(yán)重”的企業(yè)所占比重達(dá)到71.2%,，與前幾年相比雖略有緩解但并不明顯,。去產(chǎn)能向縱深發(fā)展從短期看會對經(jīng)濟增長形成一定程度的制約。

       與此同時,，我們也看到,，繼續(xù)支撐2017年中國經(jīng)濟增長的動力依然是比較有力的。

       第一,，消費結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級,，將繼續(xù)有力地推動經(jīng)濟增長。特別地,，政府有關(guān)部門也在順應(yīng)消費結(jié)構(gòu)升級的趨勢從政策層面引導(dǎo)消費,，比如國家發(fā)改委于2016年11月29日發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步擴大旅游文化體育健康養(yǎng)老教育培訓(xùn)等領(lǐng)域消費的意見》，勢必對相關(guān)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生推動作用,。中國正在逐步步入老齡化社會,，作為一個人口大國，尤其是當(dāng)獨生子女的父母輩開始步入退休年齡，養(yǎng)老需求正逐步呈現(xiàn)出爆發(fā)式增長態(tài)勢,，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)具有巨大的成長空間,。從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級方面看，一方面國家正不斷完善創(chuàng)新環(huán)境,，促進(jìn)社會各個層面創(chuàng)新動力的提升,，另一方面，國務(wù)院2016年11月29日發(fā)布的“十三五”國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃的出臺,，也將進(jìn)一步推動新一代信息技術(shù),、生物、高端裝備與新材料,、數(shù)字創(chuàng)意,、綠色低碳等領(lǐng)域的較快增長。特別值得注意的是,，這兩方面推動的經(jīng)濟增長,，是更加高質(zhì)量、高水平,、高效益的增長,，不僅有益于穩(wěn)增長，更重要的是有利于實現(xiàn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和經(jīng)濟發(fā)展方式的徹底轉(zhuǎn)變,。

       第二,，工業(yè)庫存見底趨勢的進(jìn)一步明確及由此對PPI回升形成的支撐作用，將繼續(xù)對企業(yè)信心產(chǎn)生積極作用,。2016年以來工業(yè)企業(yè)訂貨指數(shù)持續(xù)回升,，三季度已達(dá)到了82.4%，為2014年最高水平,，表明市場需求處于持續(xù)回暖之中,。值得注意的是，PPI的適度回升有利于經(jīng)濟的平穩(wěn)運行,，但若像2016年11月上,、中旬所呈現(xiàn)出的那種暴漲，則容易造成經(jīng)濟的大起大落,，其實從長期看是極不利的,。

       第三，減稅降費力度可望繼續(xù)加大,。目前國內(nèi)對稅負(fù)過高的訴求持續(xù)加大,，尤其出現(xiàn)了一些企業(yè)家因稅負(fù)等問題而加大海外投資現(xiàn)象。剛剛閉幕的中央經(jīng)濟工作會議指出,，2017年“三去一降一補”要取得實質(zhì)性進(jìn)展,，要在減稅,、降費、降低要素成本上加大工作力度,。2016年營改增對減稅產(chǎn)生了一定的作用,，2017年或許會在增值稅率的下調(diào)方面取得突破，這可能會產(chǎn)生極大的降成本成效,，［3］其實也符合供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的精神實質(zhì),。從外部環(huán)境看，特朗普上任后美國或?qū)嵤┹^大規(guī)模的減稅計劃,，對中國減稅或許也形成一定程度的倒逼。

       第四,，財政與貨幣政策將繼續(xù)支撐經(jīng)濟增長,。2016年中央經(jīng)濟工作會議指出，“穩(wěn)是主基調(diào),，穩(wěn)是大局”,，表明2017年宏觀政策的“穩(wěn)增長”任務(wù)是重要的必選項。其中,，會議還指出財政政策要更加積極有效,，預(yù)算安排要適應(yīng)推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、降低企業(yè)稅費負(fù)擔(dān),、保障民生兜底的需要,。貨幣政策要保持穩(wěn)健中性，適應(yīng)貨幣供應(yīng)方式新變化,，調(diào)節(jié)好貨幣閘門,，努力暢通貨幣政策傳導(dǎo)渠道和機制，維護(hù)流動性基本穩(wěn)定,?？梢耘袛啵暧^政策將為確保經(jīng)濟增長不滑出底線而保持足夠的支撐力量,。

       第五,，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)可望繼續(xù)保持較大力度，特別是三大國家戰(zhàn)略將對經(jīng)濟增長產(chǎn)生遞增的促進(jìn)作用,。2016年年初發(fā)布“京津冀協(xié)同發(fā)展‘十三五’規(guī)劃”有望在2017年進(jìn)入實際操作階段,。2016年9月，備受關(guān)注的《長江經(jīng)濟帶發(fā)展規(guī)劃綱要》正式印發(fā),，與此同時,，一批專項規(guī)劃編制工作也取得了積極進(jìn)展，包括《長江中游城市群發(fā)展規(guī)劃》《成渝城市群發(fā)展規(guī)劃》《長江三角洲城市群發(fā)展規(guī)劃》《長江岸線保護(hù)和開發(fā)利用總體規(guī)劃》等,，相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)有望不斷加強,。一帶一路戰(zhàn)略，在當(dāng)今復(fù)雜的國際環(huán)境下，可望進(jìn)一步向縱深推進(jìn),，帶動國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,，以及國際資源和市場的更充分的利用。［4］

       總之,，2017年經(jīng)濟下行壓力或許比2016年更大,，但伴隨著轉(zhuǎn)型升級新動能的逐漸形成，我國經(jīng)濟可望延續(xù)L型走勢,，經(jīng)濟增長不至于出現(xiàn)明顯的下滑,。在此背景下，堅定不移推進(jìn)改革,，加快經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型升級,，應(yīng)該成為經(jīng)濟工作的重中之重。

       三,、短期內(nèi)適度提高對經(jīng)濟增速下行的容忍度對經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級十分必要

       最近幾年來,，中國經(jīng)濟增長確實呈現(xiàn)出逐漸回落的過程，這里面有全球范圍內(nèi)經(jīng)濟周期性調(diào)整的因素,，但更多的是增長基數(shù)不斷抬高,、傳統(tǒng)動能趨于減弱、潛在增長率逐漸下降造成的,。［5］因此,，要認(rèn)識到這樣一種回落是十分正常的。事實上,，與全球絕大多數(shù)國家相比,，目前的中國經(jīng)濟增長速度依然名列前茅。［6］誠然,，有很多因素導(dǎo)致中國經(jīng)濟需要維持一個相對比較高的增長,，比如保證就業(yè)的穩(wěn)定；比如維持政府財力的增長,，確保公共支出有足夠的彈藥,；比如實現(xiàn)增長性效益避免相關(guān)金融風(fēng)險的產(chǎn)生等等。那么目前來看,，上述維持相對較高增長的理由是否發(fā)生變化了呢,？

       第一，看就業(yè)形勢,。從2012年開始,，中國經(jīng)濟增長一直處于持續(xù)的溫和下行的過程中，但并未出現(xiàn)金融危機期間所發(fā)生的較大面積的失業(yè)現(xiàn)象,。其實,，2016年以來,，調(diào)查失業(yè)率甚至呈現(xiàn)下降的趨勢。這里有服務(wù)業(yè)比重擴大對就業(yè)吸納能力增強的因素,，更重要的是,，中國人口從2012年開始已經(jīng)在發(fā)生本質(zhì)的變化，每年勞動人口減少差不多三百多萬人,，2015年減少了近500萬人,，這一趨勢還在延續(xù)。因此,，我們不能用過去經(jīng)濟增長速度與就業(yè)之間的關(guān)系對今天的經(jīng)濟增長提出要求,。

       第二，看政府財力的增長,。由于長期以來政府支出盤子較大,，增長較快，對經(jīng)濟的較快增長產(chǎn)生依賴,。部分地方政府甚至對土地財政產(chǎn)生嚴(yán)重依賴。這里本身有一個因果關(guān)系,，即我們是需要維系龐大的政府支出而保持較快的經(jīng)濟增長,，還是需要進(jìn)一步厘清政府與市場的關(guān)系，進(jìn)一步簡政放權(quán),，因而也進(jìn)一步減輕政府必需的公共支出緩解經(jīng)濟增長的負(fù)荷,？答案顯然是后者。

       第三,，看金融風(fēng)險,。隨著中國經(jīng)濟總量的不斷抬高，從投資和貨幣投放的角度看,，單位投入的產(chǎn)出效率在持續(xù)降低,。［7］這里出現(xiàn)了一個悖論：為了提高效率，或者降低效率下滑的速度,，就需要減少投資,，減少貨幣投放；但若如此,，則原先的一些低效投資項目由于得不到后續(xù)投入而可能出現(xiàn)違約風(fēng)險,。為了降低群體性違約風(fēng)險的發(fā)生，則需要保持一定的投資和貨幣投放速度,，而這又可能會進(jìn)一步降低產(chǎn)出效率,，形成惡性循環(huán)。

       從上面三個因素看,，就業(yè)對經(jīng)濟增長的要求顯然已經(jīng)降低,。從財政的角度看,，未來的趨勢依然是轉(zhuǎn)變政府職能，減少必需的政府支出份額,，過渡期的支出壓力可以通過適當(dāng)?shù)膫鶆?wù)擴張和稅制改革來解決,，而不一定需要長期維持低效的增長。從避免金融風(fēng)險看,，這樣一種惡性循環(huán)的膨脹怪圈顯然是不可以持續(xù)的,，長痛不如短痛，只要將風(fēng)險控制在局部,，讓瘡癰暴露并設(shè)法清除比捂著強,。

       由此看來，適度提高對經(jīng)濟增長下行的容忍度,，堅定不移推進(jìn)以“三去一降一補”為抓手的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,，就好比將前伸已經(jīng)比較吃力的拳頭收回來，積蓄能量,。那么,，再次出拳將會更加有力量，也會更加精準(zhǔn)有效,。

       從去產(chǎn)能看,，2016年去產(chǎn)能在部分領(lǐng)域取得了階段性成效，但必須清醒地認(rèn)識到,，過去依據(jù)快速增長的出口和房地產(chǎn)市場形成的產(chǎn)能,，在當(dāng)下形勢發(fā)生趨勢性變化后，產(chǎn)能過剩的形勢仍然還是比較嚴(yán)峻的,。過去一年的去產(chǎn)能工作,，一定程度上依靠的是行政手段。中央經(jīng)濟工作會議提出,，在繼續(xù)推動鋼鐵,、煤炭行業(yè)化解過剩產(chǎn)能的同時，用市場,、法治的辦法做好其他產(chǎn)能嚴(yán)重過剩行業(yè)去產(chǎn)能工作,，比如進(jìn)一步強化環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)，積極推進(jìn)壟斷性行業(yè)改革,，促進(jìn)要素在市場的作用下更加自由流動和自愿組合,，可以說將去產(chǎn)能工作與貫徹五大發(fā)展理念、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級更好地結(jié)合在一起,，既治標(biāo)又治本,。

       從去庫存看，在將房地產(chǎn)去庫存與人的城鎮(zhèn)化結(jié)合起來的基礎(chǔ)上,，或許還可以從以下兩個方面入手加大去庫存的力度：一是盡可能提高保障房的貨幣化安置比例,，甚至可以幾乎停止保障房的建設(shè),，使國家有限的財政支持既滿足了急需安置群體的需要，又有效化解商品房庫存,，而且還可以避免收入相對較低的群體集中居住可能引發(fā)的社會問題,；二是充分利用養(yǎng)老需求持續(xù)快速增長的契機，設(shè)法將大力發(fā)展養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)與商品房去庫存有機地結(jié)合起來,，這對于那些毗鄰人口密集的大城市的三,、四線城市來說，發(fā)展空間是巨大的,。這兩方面,，都可以將國家有限的支持安居和養(yǎng)老的資金發(fā)揮出四兩撥千斤的杠桿作用，使去庫存工作得到更多市場的響應(yīng),。

       從去杠桿看,，中央經(jīng)濟工作會議將降低企業(yè)杠桿率作為重中之重，確實抓住了問題的關(guān)鍵,，一是因為企業(yè)杠桿率提升十分明顯,，而且范圍廣，越拖延越難以控制,；二是微觀企業(yè)信用一般低于政府信用,，更容易因為違約造成社會風(fēng)險。事實上,，在去產(chǎn)能過程中堅決處置僵尸企業(yè)，在去杠桿過程中有效降低微觀企業(yè)杠桿率,，正是前述的長痛不如短痛,，讓瘡癰暴露并設(shè)法清除的具體體現(xiàn)。長期來看,，去杠桿可以減少經(jīng)濟運行對流動性的需求,，但短期內(nèi)降杠桿可能還要增加流動性，因而在未來一兩年內(nèi),，適當(dāng)提高政府杠桿率,，尤其是中央政府杠桿率，降低企業(yè)杠桿率,，或許是必要的,。

       從降成本看，既要考慮到改善供給環(huán)境,、激發(fā)微觀企業(yè)內(nèi)生動力,，也要前瞻性地考慮到美國特朗普政府可能的減稅對中國資本外溢的影響，因而在2017年任務(wù)既艱巨又迫切,。降成本短期看似乎又在減少國家和地方財力,，增加政府支出,，但從長期看確實是振興實體經(jīng)濟的必由之路。

       從補短板看,，一方面我們是在補歷史欠賬的短板,，補與較快經(jīng)濟增長不協(xié)調(diào)的短板，比如資源環(huán)境承載瓶頸凸顯,，比如脫貧攻堅任務(wù)依然艱巨,，比如創(chuàng)新水平和國際競爭力亟待增強等等；另一方面,，補短板也可以一定程度上緩解改革和轉(zhuǎn)型短期內(nèi)對經(jīng)濟增長帶來的陣痛,，因為補短板的投入也是經(jīng)濟增長的動力。

       ［作者簡介］潘建成,，國家統(tǒng)計局中國經(jīng)濟景氣監(jiān)測中心副主任,，高級統(tǒng)計師，經(jīng)濟學(xué)博士,。

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